炒外汇首页 > 索罗斯与巴菲特 > 经典:索罗斯二十四条投资秘诀(2015-10-20 16:06:59)

经典:索罗斯二十四条投资秘诀

　　秘诀十、 注意股价影响到基本面的情况 根据索罗斯以往对连续涨跌不停理论的解释，他认为市场价格完全由参与者的偏见所影响。有些时候，那种偏见不致影响市场价格，也影响所谓的基本面。市场影响到基本面时，他的反射理论发挥作用。索罗斯说，只有在市场价格找到某种方式影响基本面时，连续涨跌不停的过程才会发生。这是因为规则改变时，可能促使反射关系开始出现，而且反射能够开启荣枯相生的过程。乔治.索罗斯不断监视金融市场，目的是寻找荣枯相生的过程。有时金融市场的特色是由这些反射关系塑造，一旦察觉，他就能比其它投资人更快跨脚上马。

　　秘诀十一、先投资，再调查 连索罗斯也承认，他的理论不见得时时管用。现在我们来看看索罗斯的投资风格，因为除了理论，他的风格也对赚得财富有很大的帮助。索罗斯独特的投资风格，融合了智慧、勇气、冷静和直觉。反射理论是他的盖氏计数管，告诉他要看哪个地方。反射理论没有精确的告诉他，眼光要放在什么东西上，但是这个理论给了他一个架构。接下来由他的个人特质掌控一切，用更精准的方式给他指示、引导他到现场、告诉他时机对不对。 索罗斯集中精力，全神贯注于目标，然后出击。他不是以惊天动地的方式去做，而是一步步测试、侦伺、试验，用以确定他想的对不对。他提出了某种假设，根据这个假设，建立某个投资仓位。提出假设时，必须假定金融市场的某个趋势已开始出现。我们一开始就假设股票市场是错的，因此如果你模仿华尔街上其它每个人，注定会有很糟的表现。大部份华尔街证券分析师，只是企业管理阶层的传声筒，抄袭企业的报告，把它们写成自己的投资报告，或者彼此抄袭，而且还少揭露有价值的东西。 索罗斯和罗杰斯搭配的很好。「如果我们的看法不同」，「通常我们什么事都不做。」他们以能各自独立思考为傲。两人都认为，他们不可能从其它华尔街分析师，身上学到太多东西。依罗杰斯之见，其它华尔街分析师都跟随群众起舞。 每一天，罗杰斯都要深入阅读廿或卅份公司年报，希望找出若干有趣的企业发展情势或若隐若现的长期趋势。 索罗斯认为，找出投资命题中的缺陷，是他的主要任务。他有时不得不成为群众中的一份子，根据市场趋势建立仓位。这时找出缺陷，对他来说十分重要。找不到缺陷，他会很感困扰。可以让索罗斯相对与金融市场的其它投资人拥有十分重要的优势，也能因此寻找各种讯号，而且一旦找到，就晓得某个市场趋势即将结束。 索罗斯想知道的是，某个趋势是不是被推到过度的地步。他不停地寻找趋势的转折点。只有这时候，逆势操作才安全； 其它任何时候，这么做都要冒很大的风险。一旦索罗斯确信他已找到转折点，就会摆脱先前建立的仓位，从群众里走出来。这个时候，他会拟定新的投资命题，再次根据群众是错的信念行事。索罗斯喜欢说，群众种是跟随错误的趋势，但是他有时也愿意跟着群众走。 只要索罗斯相信他的原始命题有效，即使仓位开始赔钱，也不会断然平仓。索罗斯的目的，是达到他能明言他的假设有效的地步。果真如此，他会做更大的仓位，他根据自信程度，决定要做多大的仓位。如果假设无效，他不会拖拖拉拉，而是马上出场。索罗斯和罗杰斯创立量子基金时，罗杰斯是分析师，索罗斯是决策者。他们采取的策略，是先投资再调查，索罗斯做投资工作，罗杰斯做调查工作。有时索罗斯投资之后，罗杰是做了调查，发现当初的投资有些问题。但是索罗斯可能还是保留于有的仓位不动。他喜欢那样的情况，因为他晓得缺陷在哪里，有助于知道何时出场。如果以及当原来的投资概念看起来是错的，那他的目标就是尽速出场。 索罗斯喜欢说：「先投资再调查」。实务上，这表示：先形成一个假设，先建立小仓位去测试这个假设。索罗斯爱的这个策略，可以叫做市场中「取得感觉」。索罗斯说：「我想买３亿美元的债券，所以先卖出五千万美元。」「没错，」索罗斯回答，「但是我想先感受一下市场是什么样子。我想先感受一下当卖方的情形。如果卖出很容易，如果我很容易失掉就这些债券，那我会更想当买方。但是如果这些债券很难卖出，我就无法肯定是不是该买进。」 研习经济学时，他看起来似乎一直是那个世界的访客，不是永久的居民。研习经济学，他有受骗的感觉，他认为经济学家欠缺实务上的知识，不懂得这个世界运作的方式。这个世界远比经济学家所想象的要混乱得多。在他开始提出自己的理论---知识理论，历史理论，以及及时提出的金融世界理论，他把自己的思想订于一；相信这个世界很难预测。 上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页

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