炒外汇首页 > 炒外汇风险 > 风险控制与资金管理浅析(2015-10-20 16:06:57)

风险控制与资金管理浅析

　　外汇保证金是高杠杆交易品种，其理论杠杆一般在100倍。但实际杠杆则根据风险偏好可以灵活使用。
　　理论杠杆：指炒外汇商提供的最大限度的杠杆，一般是100倍到400倍。
　　实际杠杆：未平仓合约/总资金，比如10万美元的帐户买入10手，则实际杠杆为10手*10万美元/10万美元=10倍。
　　使用实际杠杆的表达方式可以消除仓位说法的模糊性，比如同样是10%的仓位，对于100倍理论杠杆的账户是使用了10倍实际杠杆，而对于400倍理论杠杆的账户是使用了40倍实际杠杆，两个账户面临每点波动的潜在风险是不一样的。

　　对于高风险偏好，起始操作可以使用10倍实际杠杆；对于中等风险偏好，起始操作可以使用5倍实际杠杆；对于低风险偏好，起始操作可以使用2-3倍实际杠杆。

   不同级别的资金量一般会有不同的风险要求，但无论是操作几万美元的资金，還是代客操作几十万美元的资金，其基本方法都是一样的。

1、确定总体风险承受能力

   投资者应根据自己所能承受风险的能力，來确定在运作中可动用的资金和可承受的最大亏损的额度。如果是代客操作，一定要和投资者进行深入的沟通，了解客户的家庭背景、资产状况、净资产和流动资产、收入來源、资金來源、风险偏好、预期收益、对待金钱的态度等等，以作出恰当的判断；国内客户大多不了解投资和风险，所以不能听信客户的一面之词。

   一般來说，投入资金最大不应超过净资产的25%，流动资产的50%。总体风险比率通常可设定在投入资金比率的20%-30%。

2、确定每次操作的资金风险

　　每次操作的资金风险可以用公式表达：每次资金风险=未平仓合约数*预设止损点数。

壹旦公式其中的两项确定，则另外一项也自动确定；而在确定一项的情况下，可以调整其他两项的比例关系。
　　作为个人投机者，常用的有两种方法：资金性至损和技术性止损。（另外還有百分比回调止损、波动性止损、时间止损、自由决定止损等等）。

　　资金性止损：

（1）每次/每天的资金风险不大于总资金的某个百分比，比如每天的亏损小于总资金的2%；对于高风险偏好，每次的亏损可是总资金的5%；对于中等风险偏好，每次的亏损可是总资金的2%-3%；对于低风险偏好，每次的亏损可是总资金的1%。

（2）最常用的方法是将总体风险额度分成10次（可根据资金量作适当调整），既单次资金风险=（总投入资金x总体风险比率）/ 交易次数；对于低风险偏好，可以将总体风险额度分成20次。

（3）每次固定止损为某个点数，比如常用的50点至损。统计2000年以來欧元的ATR（真实波动幅度）的标准差约等于50点，英镑约为60点，日元约为50点，可以作为中短线固定止损的参考。+ 上一页 1 2 3 下一页

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