炒外汇首页 > 如何炒外汇 > 如何拟订资金管理计划与设定风险参数？(2015-10-20 16:06:59)

如何拟订资金管理计划与设定风险参数？

关键词：资金管理计划

　　采用固定百分率资金管理方法，随时都知道每笔交易最多可以承担多少风险。随着账户资本增加，可承担的风险也增加。对于1万美元的账户，5％的风险相当于500美元。当账户资本增加到1.5万美元，每笔交易最多可以承担750美元，可以使用较宽松的止损，或建立较多合约口数的部位。
　　某些人碰到连续亏损时，经常会有输钱搏大的心理，想要扩大交易规模。彵们之所以会产生这种心理，原因有两点：第一，认为挽回先前的损失，最好的办法就是增加交易规模；第二，已经发生多次亏损，随时可能转运。不论哪种情况，胜算都不会因此提高，因此不适合承担更大风险。每当人们急于摆脱困境，而且可用的筹码越來越少，放手一搏的心理往往会让我们越陷越深。着急绝非扳回劣势的正确态度，这些交易往往很鲁莽，甚至违背资金管理计划。这种情况下，交易频率会越來越高，所承受的风险也越來越大。正确的做法刚好相反，发生亏损时，应该向下调整风险水平。如果交易资本只有1万美元，就不适合采纳资本为2.5万美元的风险。同样，当交易连续获利时，必须特别注意随后很可能产生连续亏损，而且连续亏损的金额往往更甚于先前的获利。一般來说，由于交易规模扩大，一两笔不顺手的交易，可能就会勾销先前几个星期或几个月的获利。

部位规模

　　交易几口合约

　　部位规模是决定交易成败的重要因素之一，如果不谨慎为之，很可能造成重大伤害。即使交易胜率高达60％，但只要失败交易的部位规模都特别大，最后结果往往還是亏损。了解每笔交易能够持有多少股数或合约口数。需要从两部分來考虑。第一，每个市场所允许交易的最多合约口数。这部分问题相对简单。第二，这个问题较难，如何依据市场风险程度或交易胜算來调整部位规模。
　　很多操盘手之所以失败，原因在于部位规模太大。彵们承担不该承担的风险。这种情况特别容易发生在小额操盘手身上。刚开始，因为资本不足，彵们每次只建立单口合约的部位。其中一些幸运的人，后來可以累积一些资本，于是开始交易2口合约，但资本仍然不足。
　　一般操盘手都没有仔细考虑交易数量的问题。大家都只关心如何进场，然后考虑如何设定止损，很少有人会去思考交易数量。这些人的交易规模通常都太大，往往投入全部的资本，或不知道该在适当情况下扩大交易规模。某些人永远采用固定的部位规模；另一些人则根据心情调整交易规模，尤其是在连续获利或连续亏损之后。每位操盘手都应该了解一项原则：目前交易绝对不该受到先前交易结果的影响。不论发生重大亏损或取得重大获利，除非依据资金管理计划行事，否则不要调整风险参数。事实上，遇到连续亏损时，或许应该考虑降低交易规模。要知道，亏损经常连续发生，碰到这种情况，不要气馁，不妨降低交易规模，冷静应对。
　　允许交易的最大合约口数

　　设定每笔交易所允许运用的最大资本之后，接着就要考虑每个市场能够交易的合约口数。每个市场的情况都各自不同，所以这个问题没有简单的答案。举例來说，玉米与SP指数期货的合约交易口数就不同，因为SP的市场风险大约是玉米的20倍。每只股票与每种商品的风险性质都不尽相同，需要个别考虑。操盘手必须评估每个市场的风险或平均真实区间。假定A市场的每天价格区间为2000美元，B市场为500美元，则B市场的交易合约口数可以是A市场的4倍，如此一來，两个部位的风险才相同。市场情况会随时发生变化，所以需要经常评估风险。
　　假定你有2.5万美元的风险资本，每笔交易顶多能运用5％的资本，也就是说，每笔交易最多有1250美元可供运用。某些操盘手直接把这项数据除以交易所规定的最低保证金，來以计算每笔交易可运用的最大合约口数。而我则采用价格平均真实区间（ATR）作为计算基础。
　　对于当日冲销來说，我把1250美元除以每口合约的ATR金额。读者当然也可以取ATR金额的一半，但我喜欢保守一点。对于长期交易來说，我取ATR金额的某个倍数，或用周线图上的ATR金额。举例來说，如果当日冲销股票的每天平均真实区间为4美元，我通常会进出300股；如果ATR为2美元，数量可以增加到600股。
　　股票与商品交易之间有一项差异，商品只需要实际投入合约价值的一部分资金。对于商品交易，如果愿意接受的最大风险为1250美元，你实际上可能只需要动用1000美元的资本；对于股票交易來说，如果最大风险仍然是1250美元，或许可以买进价值1万美元价值的股票。所以，对于相同的风险來说，商品所能交易的风险金额显然较大。假设每笔交易的最大风险都是资本的5％，股票交易所必须投入的资本显然较多。例如，如果你在100美元买进100股IBM，每股风险为10美元，你可能用掉1万美元的资本，但风险金额只有1000美元。对于风险金额同样是1000美元的商品交易，你只需要投入1000美元作为保证金，所能够持有的合约数量价值将超过股票。可能就是这个原因，而导致商品交易经常出现较大的损失。万一判断错误，由于商品部位持有的合约价值较高，损失也较严重。 上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页

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