炒外汇首页 > 如何炒外汇 > 外汇衍生产品作用(2015-10-20 16:06:58)

外汇衍生产品作用

关键词：衍生产品

　　第三，就长期看，进一步发挥商业银行在外汇衍生品市场上的做市商功能，是至关重要的现实政策选择。
　　我们发现，企业和居民基本上倾向于由商业银行代为管理汇率风险，而当前的主要问题是，商业银行缺乏保留外币资产或实施不同币种交易的激励。同时，银行间交易有利于利用现有的企业和居民－商业银行－中央银行风险传递和价格发现渠道，真正形成即期和衍生产品市场的良好对接。
　　因此，矛盾的焦点在于，如何进一步发挥银行间外汇衍生产品的功能，而不是构建一个新的外汇衍生产品的交易所市场。就此，商业银行有必要在管理体制上进行深入改革，改变当前的公司融资和个人金融注重信贷而忽视资产管理的操作特征，建立面向企业和居民的本外币交易客户经理、产品经理和财务顾问体系，为经济主体提供专业化风险管理服务。

　　这可以导致三个后果：一是商业银行集中全社会的主要外币头寸，并据此进行衍生产品交易；二是经济主体的套期保值需要，将令商业银行真正推动衍生产品交易和设计，而非简单结汇；三是人民币汇率形成的主体将不再是中央银行－商业银行，而是由诸多商业银行通过对手交易发现价格。

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